Empresas invirtieron en pesos en marzo pero individuos siguen en dólares
abril 16, 2018      |      Compartir

Empresas invirtieron en pesos en marzo pero individuos siguen en dólares

Los institucionales, como las aseguradoras, se volcaron a fondos de deuda provincial en pesos y

Los institucionales, como las aseguradoras, se volcaron a fondos de deuda provincial en pesos y Lebac, con horizontes largos. Los ahorristas se mantuvieron en dólares.

Los grandes inversores, aseguradoras y empresas movieron sus posiciones a fondos comunes de inversión en pesos durante el mes de marzo, cuando el Banco Central (BCRA) empezó a intervenir al dólar y las provincias se volcaron a emitir deuda en pesos con tasas altas. Los individuos, por el contrario, prefirieron ahorrar en dólares luego de tres meses de volatilidad cambiaria.

En un informe elaborado por los analistas de Criteria y enviado a sus clientes, se detalla el posicionamiento de los inversores dentro de la industria de fondos comunes de inversión. En esa línea, desde la compañía resaltan que, a la hora de pensar en el largo plazo, es decir, a la hora de asumir riesgo, las dos clases de inversores (institucionales y minoristas) piensan en monedas diferentes. Los institucionales encuentran más valor en inversiones en pesos que en dólares y durante marzo vieron valor en fondos con duration más largas. En la otra vereda está el inversor minorista. Cuando este piensa en el ahorro y en el largo plazo se aferra a instrumentos en dólares.

Desde los fondos Quinquela llegan a conclusiones similares: los clientes institucionales y corporativos han buscado pesos mientras que las personas físicas se han inclinado hacia activos dolarizados. Los instrumentos provinciales se convirtieron en una alternativa de inversión competitiva en pesos en términos de devengamiento de interés y apreciación de capital, ofreciendo retornos superiores a la curva de Lebac y deuda soberana. Además, plantean un amplio spread respecto a la Nación de 300 puntos promedio sobre Badlar que también permite obtener una ganancia de capital”, dijeron.

“En Quinquela parte del flujo capturado durante el último mes se produjo gracias al lanzamiento de un nuevo fondo vinculado justamente a la oferta de instrumentos de deuda provincial. En marzo lanzamos Quinquela Deuda Argentina FCI, un fondo de renta fija con una cartera diversificada en instrumentos de deuda provincial y municipal”, agregaron.

Además, los analistas del fondo sostuvieron que “advertimos que los clientes corporativos siguen utilizando fuertemente el Quinquela Ahorro FCI como fondo de cash management para el manejo de su liquidez, por sus ventajas tanto en cuanto al rendimiento como a la disponibilidad por la liquidación en 24 horas. Por su parte, la mayor parte del flujo correspondiente al segmento de personas físicas lo recibimos a través de Quinquela Ahorro Dólares FCI, un fondo con mínima volatilidad que invierte en Letes y deuda corporativa, con rendimiento de 4% en dólares”.

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