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QUINQUELA FONDOS Y MEGAINVER ACORDARON SU FUSIÓN

Las administradoras de Fondos Comunes de Inversión Megainver y Quinquela Fondos acordaron su fusión con una participación equitativa entre ambas compañías. La unión potenciará su participación en el mercado y constituye un hecho histórico en el país, ya que se trata de la primera fusión en Argentina entre dos gestoras de FCI de esta magnitud.

A partir de este acuerdo, ambas compañías de capitales nacionales y de creciente inserción entre las gestoras independientes de FCI escalan en su penetración en el sector, con más de $ 140.000 millones de activos bajo administración, lo que permitirá ofrecer más y mejores servicios a sus clientes, con mayores alternativas de inversión.

La visión compartida que llevó a los accionistas de ambas administradoras a fusionarse tiene el propósito de consolidar una posición de liderazgo en la Industria de Fondos que permita fortalecer y transformar al mercado de capitales con el objetivo de convertirse en la gestora de Fondos Argentina elegida por los inversores.

El directorio de la nueva compañía surgida de la fusión de MegaInver y Quinquela Fondos estará integrado por Andrés Peralta, Miguel Kiguel, Nora Trotta, Isela Costantini, Flavio Simonotto y Marcelo Barreyro. El foco ineludible de la nueva compañía estará puesto en las necesidades de sus clientes. Para brindar más y mejores servicios seguirá desarrollando nuevas líneas de inversión, ampliando la propuesta de valor y la cartera de productos, al tiempo que pondrá en marcha la transformación e innovación tecnológica que requiere el mercado de capitales.

Dic-23-21 a las 3:31 pm Novedades. Sin Comentarios

2021-12-10 | Informe Semanal: ¿Hasta qué ritmo puede llegar el «Crawling Peg»?

En las últimas semanas hubo señales claras de la búsqueda de un ritmo más alto de depreciación del tipo de cambio oficial. Acelerar el ritmo de depreciación para evitar el atraso del tipo de cambio real es lo que se conoce como “Crawling Peg”. Básicamente es un esquema cambiario donde se produce un deslizamiento controlado del tipo de cambio oficial. En este caso el BCRA define un sendero objetivo y busca cumplirlo. Si la implementación es exitosa, se logra alinear las expectativas y por lo tanto las decisiones económicas, a ese ritmo de devaluación buscado. En el caso de Argentina, el ritmo de depreciación buscado sería aquel que permita evitar la apreciación del tipo de cambio real. Por eso, el principal interrogante hoy es cuál es el ritmo de “Crawling Peg” que se necesita y sobre todo qué condiciones se deberían cumplir para alcanzar esos objetivos.

Para definir una política de Crawling Peg se necesita como primer paso establecer un objetivo específico. En este caso la primera definición es si se buscará evitar la apreciación del tipo de cambio real o se aspira inclusive a recuperar parte de lo perdido en 2021.

Cuadro Doble Entrada analizando la dinámica del tipo de cambio real

Para poder entender los alcances de este tipo de política vamos a dar por válido el objetivo de evitar que se siga apreciando el Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM). Este es un objetivo de mínima, porque en los primeros 11 meses del año el TCRM retrocedió un 18%.

Esa caída del TCRM estuvo determinada por un ritmo de inflación local muy superior a la inflación internacional y un ritmo de depreciación del tipo de cambio nominal que no alcanzó para compensar esa diferencia.

En cifras esto implica que ante una inflación promedio mensual del 3,6%, una inflación internacional del 0,5% mensual, el tipo de cambio nominal apenas se depreció al 1,2% promedio mensual, por lo tanto, se perdió TCRM a razón de 1,8% mensual.

Si analizamos las proyecciones para 2022, vemos que el mercado espera una inflación promedio mensual de 3,56% (REM Dic-22 = 52,1%). Considerando que la inflación internacional se mantiene en los elevados niveles que mostró el último año (0,5% mensual) y asumiendo que se busca mantener el nivel de TCRM, el ritmo de “Crawling Peg” necesario se ubicaría en el 3% mensual.

Por supuesto que este es un ejercicio teórico que parte de los datos actuales y asume que el ritmo inflacionario proyectado por el REM ya incluye el efecto de un mayor ritmo de depreciación del tipo de cambio.

La pregunta que sigue es, ¿qué condiciones se deben cumplir para que sea sostenible un ritmo de depreciación del 3% mensual?

La referencia histórica nos lleva a mirar dos períodos puntuales. El más reciente se dio entre noviembre de 2020 y febrero de 2021. En ese período el ritmo de depreciación fue del 3,5% mensual, con una inflación que promedió el mismo ritmo, pero con tendencia ascendente y una tasa de interés del 2,8% mensual. El aumento del precio de la soja y el ingreso de divisas permitió que el BCRA comprara USD 15 millones por día y que en paralelo bajara la brecha (-1,6% mensual), pero a costo de una intervención en el mercado de bonos de USD 10 millones diarios.

El anterior período de referencia fue el segundo semestre de 2013. En ese momento el ritmo de depreciación promedio alcanzó al 2,9% mensual, aunque acelerándose en los dos últimos meses del año. La inflación era del 2,3% promedio mensual con una tasa de interés del     1,6% mensual. Esa búsqueda de ganar tipo de cambio real mes a mes con tasas de interés bajas generó un quiebre de expectativas, llevando al BCRA a vender dólares a razón de USD 55 millones promedio por día.

Estas dos referencias dejan claro que para poder acelerar el ritmo de depreciación es necesaria una tasa de interés algo más alta, inclusive a pesar de los controles cambiarios y que aun así el contexto externo seguirá siendo un factor determinante y no controlable.

Curva tasa de interés, devaluación e inflación

En las últimas jornadas el BCRA se ha visto en la necesidad de seguir vendiendo reservas en el mercado cambiario oficial, en parte porque el mercado está esperando un ritmo de depreciación cercano al 3% que mencionamos como de equilibrio y el BCRA por ahora opera en niveles inferiores al 2% mensual. Mientras no se logre alinear expectativas entre lo que busca el BCRA y lo que espera el mercado, estas diferencias seguirán presentes. Para alinear expectativas entendemos que se necesita aclarar cuál es el objetivo que buscaría el BCRA con el “Crawling Peg” y cómo lo va a acompañar con el resto de las herramientas para contener el ritmo inflacionario. Estos factores seguramente se definirán en conjunto con el Plan Plurianual y las negociaciones en marcha con el FMI.

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Dic-10-21 a las 3:09 pm Novedades, Sin categoría. Sin Comentarios

2021-05-28 | Informe Semanal: EL SOBRANTE DE DÓLARES COMPLICÓ EL EQUILIBRIO MONETARIO

En los últimos años, el BCRA se vio obligado a vender reservas para contener el tipo de cambio, eso implicaba que entregaba dólares, pero absorbía pesos. En cambio, en los últimos meses, a partir de la suba del precio de commodities y en un contexto de controles de capitales, el mercado cambiario local se volvió fuertemente superavitario. En lo que va del año lleva comprados USD 5.400 millones. Eso implicó una emisión de $495.000 millones. Este factor positivo que ayudó a contener las expectativas de devaluación que había sobre fines de 2019 se ha convertido en un nuevo desafío para el BCRA que debe encontrar la manera de evitar que esos fondos presionen sobre los precios.

Los primeros meses de 2021 mostraron un cambio significativo en la fuente de emisión de dinero. En 2020 los pesos se emitían fundamentalmente para asistir al Tesoro y para pagar los intereses de Leliqs. En estos primeros meses, las necesidades del Tesoro se vieron acotadas por una mejoría de los ingresos y por el razonable acceso al mercado de capitales. Justamente, el crédito neto alcanzó para cubrir casi el 50% de las necesidades financieras totales del Tesoro.

Pero el problema desde la perspectiva monetaria fue que aparecieron otras fuentes de emisión. Esencialmente las mencionadas compras de divisas al sector privado, para mantener equilibrado el mercado cambiario oficial y para el pago de intereses de Leliqs y Pases.

Mientras en 2020 el 74% de la expansión primaria se explicó por la asistencia al Tesoro y el resto por el pago de intereses, en lo que va de 2021 esa estructura cambió con el 45% de la emisión explicada por la compra de dólares, el 38% por los intereses de Leliqs y Pases y solamente el 17% por asistencia al Tesoro.

Este volumen de emisión primaria generó la necesidad de mantener una política activa de esterilización. En 5 meses ya se absorbieron más de $800.000 millones con Pases y Leliqs. Esta operatoria de expansión y esterilización no es neutra. Los pesos que se emiten entran al circuito económico y son destinados a circulante, encajes, depósitos a la vista y a plazo. Recién una vez que se convierten en depósitos y es liquidez excedente, los bancos pueden canalizarlos hacia Leliqs o Pases y el BCRA logra sacar esos pesos de circulación. En ese momento ya dieron toda una vuelta por el circuito económico. Aún suponiendo que el total de los pesos emitidos fueron a depósitos a plazo fijo y los bancos los colocaron en Leliqs/Pases, el resultado final será un aumento de los pasivos remunerados del sistema y una suba de los depósitos a plazo fijo. Esto implica que sube la Masa Monetaria Total de la economía (M3).

Además, en los próximos meses el Tesoro se enfrenta a mayores necesidades financieras, porque ya no contará con un volumen de ingresos extraordinarios de la misma magnitud, porque finaliza la estacionalidad de exportaciones agrícolas y quedará solamente una parte menor del Impuesto a la Renta. Eso implica que iba a empezar a incrementar la necesidad de asistencia del BCRA:

De esta manera, el BCRA se encontró con un doble desafío, enfrentar la necesidad creciente de asistencia del Tesoro y contener el fuerte ritmo de expansión de sus Pasivos Remunerados (Leliqs + Pases).

Ayer se conoció una medida del BCRA que busca atenuar ese proceso. Autorizó a los bancos a reemplazar las Leliqs que usan para integrar la exigencia de efectivo mínimo (Aproximadamente $700.000 millones) por títulos públicos. Esos títulos deberán ser adquiridos por suscripción primaria a partir del primero de junio y tener un plazo mayor a 180 días y menor a 450 días. Para darle volumen a esta operatoria, estos títulos quedan excluidos del cálculo de exposición al sector público. En definitiva, además del incentivo a adquirir estos títulos por su mayor rendimiento con respecto a las Leliqs, le flexibilizan una normativa que estaba limitando la demanda de títulos públicos de los bancos. Esto es importante, porque si bien a nivel global la tenencia total de títulos públicos estaba por debajo del límite, la situación era muy heterogénea, con algunos bancos cerca del límite y otros con tenencias mínimas de títulos públicos.

Esta medida genera para los próximos meses implicancias en el frente fiscal y monetario.

 

 

Como vemos, la medida anunciada tiene una complejidad alta y su impacto real recién se irá conociendo en la medida que el Tesoro defina sus necesidades financieras y vaya realizando las licitaciones de títulos públicos. Mientras tanto es una decisión apuntada directamente a solucionar dos de los problemas más acuciantes de corto plazo, las necesidades de pesos del Tesoro y el aumento de los pasivos remunerados del BCRA.

 

May-28-21 a las 10:30 am Novedades. Sin Comentarios

Lo que buscan los inversores: Invertir sin riesgo argentino

Los inversores cada vez más ven valor en fondos que no incluyen riesgo local. En lo que va del año, la inversión en este tipo de instrumentos se cuadriplicó. Por tanto, siguiendo la línea de la protección del capital, el mirar fronteras afuera está ganando lugar. Federico Diez, CEO de Quinquela Fondos, explicó que “vemos un crecimiento en el segmento dentro del a industria de fondos que invierte en bonos de América latina. Entendemos que es un buen vehículo para diversificar la exposición a riesgo Argentina en un escenario de alta volatilidad local. En este sentido recomendamos deuda latinoamericana soberana y corporativa del tamo corto de la curva con 1 a 2 años de duration donde el inversor va a encontrar rendimientos de 2.8% a 3.5%”, resaltó.

Conocé los fondos de inversión de Quinquela

En la misma línea, Daniel Vicien, gerente comercial de Balanz comentó que “hoy hay muchos clientes invirtiendo en fondos latinoamericanos. Hay que recordar en este caso que la Ley de Fondos exige que el 75% esté en Mercosur +Chile.

Por su parte, agregó Juan Manuel Carnevale, especialista en inversiones y profesor de la Escuela Argentina de Finanzas Personales que “asimismo, por una cuestión de exención impositiva, los bonos brasileros están siendo muy bien considerados”.

Abr-26-19 a las 12:00 pm Novedades. Sin Comentarios

Crece la expectativa por el dólar con techo y el traslado de los rojos de Wall Street

Buscan contener las expectativas de depreciación del dólar, y así la inflación, sobre todo después de agosto, con menos oferta del campo y creciente dolarización.

El dato de inflación sorprendió tanto al mercado como al propio Gobierno, que reaccionó rápidamente anunciando un paquete de medidas para apaciguar los ánimos hasta las elecciones, apretando aún más la política monetaria. Aún así, el riesgo país continuó al alza y alcanzó la semana pasada máximos en la era Macri. Los analistas entienden que se busca anclar las expectativas de devaluación para luego poder controlar la inflación. Pero esta semana esa movida será puesta a prueba.

El Banco Central (BCRA) tomó tres medidas: congeló el piso y el techo de la zona de no intervención hasta el 31 de diciembre de este año, tomó la decisión de no comprar dólar por debajo del piso de la zona hasta el 30 de junio de 2019 y finalmente, fomentar la competencia entre bancos.

Para el mercado, estas medidas apuntan directamente a controlar la suba de los precios tanto en la calle como en el mercado cambiario.

Los analistas de Quinquela Fondos sostuvieron en un informe que la principal medida anunciada corrió por cuenta del BCRA, redefiniendo la política cambiaria. La decisión más relevante, apuntaron, fue la de dejar fijo el techo de la zona de no intervención.

«Es una medida que buscar acotar al máximo posible la expectativa de devaluación, en un mercado donde ha quedado claro que cada récord que marca el tipo de cambio se traslada de manera directa a precios y eventuales reversiones posteriores no corren con la misma suerte. Es decir, que los precios se van definiendo en función de los valores máximos de la divisa. Por eso se busca con la posibilidad de intervenir a valores más bajos, acotar las expectativas de devaluación», dijeron los analistas de Quinquela Fondos.

Por su parte, Mateo Reschini, head de research de LBO, coincidió y agregó que el nuevo plan de Guido Sandleris apunta a controlar el tipo de cambio a toda costa.

«Quitar la indexación de piso y techo ayudaría a dar un golpe a las expectativas de inflación que ya no van a tener un mínimo ascendente mes a mes. Esto claramente ayuda a absorción más rápida de pesos en caso de tocar el techo de la zona de no intervención», señaló. Nery Persichini, gerente de Inversiones de GMA Capital, tiene una visión similar y entiende que el congelamiento de la banda superior en $ 51,45 permite al BCRA anclar un poco mejor las expectativas de depreciación, especialmente después de agosto, cuando se espera que haya menor oferta de dólares desde el campo y una mayor demanda de dolarización de cara a las elecciones.

«Las bandas cambiarias completamente planas, sin pendiente, podrían ser una señal de apreciación real del peso ante un mejor anclaje de expectativas de devaluación. Es decir, una reducción en el tipo de cambio real multilateral producto de un mayor avance de lainflación respecto del ritmo devaluatorio siempre y cuando no hayan grandes movimientos en los tipos de cambios de nuestros principales socios comerciales ni shocks externos relevantes», dijo el gerente de inversiones de GMA Capital.

Finalmente, desde Delphos Investment remarcaron que la idea detrás de las medidas del BCRA sería moderar las expectativas de depreciación para anclar expectativas de inflación, dada la relación entre tipo de cambio e inflación.

«Creemos que podrían ser efectivas para alcanzar elobjetivo que se persigue, en ausencia de stress cambiario. Esto se debe a que el recorrido hasta el techo de la ZNI es más corto que lo previamente esperado, por ende, si las perspectivas de un aumento progresivo del tipo de cambio hasta ese nivel, la depreciación y la inflación serían menores a las previamente esperadas», destacaron.

Abr-21-19 a las 12:00 pm Novedades. Sin Comentarios

Bonos argentinos se despegan de sus pares de la región y sufren por el riesgo electoral

En cuatro meses se duplicó el diferencial del riesgo país argentino contra el promedio de emergentes.

El riesgo pais sigue en zona de máximos de la era Macri pese a que el tipo de cambio este apuntando a la baja. Lo que habla de un escenario de debilidad economía y financiera, potenciada por un contexto de incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales de octubre. Al mercado le asusta una potencial victoria de un candidato que no fuera Macri, sobretodo el riesgo de que la continuidad del programa con el FMI quede postergada y que ello derive en un escenario de default de la deuda local. Por ello, mientras el riesgo pais en la región se mantiene debajo de los niveles de comienzo de año, en Argentina alcanza nuevos máximo del año, al igual que los seguros contra default. De esta manera, los bonos sufren y se despegan de sus pares de la región y la distancia entre el riesgo país local y otros países se duplicó en 2019.

Los bonos argentinos han estado bajo presión junto con la debilidad registrada por los mercados emergentes, siendo la renta fija local la más castigada junto con los bonos turcos, ucranianos y brasileros. Estos países son los que mayores valores y volatilidad muestran en la paridad de sus bonos.

Los analistas de Quinquela Fondos destacaron que si se compara el riesgo país de otros mercados bajo presión este año como Brasil , Turquía y Ucrania con el de Argentina, se puede llegar a entender si cada proceso de suba del riesgo responde a factores globales o a temas puntuales que afectan de manera directa a Argentina.

“Si analizamos el comportamiento desde enero de 2018 podemos ver que en promedio las 3 economías seleccionadas han registrado un valor de riesgo país de 408 puntos. En ese mismo período el riesgo país de Argentina fue de 585 puntos, es decir un 42% superior. En la actualidad el riesgo país argentino está en 815 puntos y el promedio de referencia está en 430 puntos. Es decir que la brecha pasó de 42% a 88%, lo que significa que la misma se duplicó en pocos meses. Este permite apreciar que los activos argentinos han sido proporcionalmente más castigados que el resto, por lo tanto, hay factores locales detrás de ese comportamiento”, alertaron.

Al analizar la evolución de los seguros contra Default (CDS) Argentinos y al compararlos contra otros países se observa que la tendencia de los seguros contra los bonos argentinos es al alza mientras que los bonos de países de la región han apuntado a la baja a lo largo de 2019. El contraste en la tendencia de los seguros argentinos contra los del resto de la región habla a las claras de que la renta fija argentina ha estado disociada de lo que ha venido ocurriendo en el resto de los mercados emergentes.

Mientras el CDS argentino se ubica 11 puntos por encima de los niveles registrados a comienzo de año, todo el resto de los CDS de países de la región no solo han apuntado a la baja sino que se ubican entre 20 (como los CDS de Brasil) y 40 puntos debajo de los niveles registrados a comienzo de año como los CDS de Chile y Colombia.

Por su parte, desde Consultatio Investments coincidieron con los comentarios de los especialistas de Quinquela al sostener que Argentina va a contramano del mundo.

“Si miramos las cotizaciones de la deuda emergente, podemos inferir que, desde mediados de febrero, la caída de la deuda local no obedece a un shock externo, sino que se trata de un factor 100% idiosincrásico. El contexto internacional más benigno, a partir de que la Fed confirmara su giro de 180 grados en su visión de la política monetaria, llevó a los seguros contra default (CDS) de 10 años de los países de la región a comprimir bastante en los últimos 30 días, reflejando una menor aversión al riesgo global que beneficia a la deuda emergente. Esa compresión, sin embargo, no se observó en los CDS de la deuda argentina, sino que, por el contrario, éstos se mostraron al alza”, dijeron desde Consultatio Asset Management.

Entendiendo las causas

En general el mercado está alineado en encontrar las causas de la mal performance de la renta fija local y la misma está centrada en la incertidumbre que destaca el riesgo político de cara a las elecciones y los riesgos de default que dicho evento genera.

“La incertidumbre del proceso electoral es uno de esos factores, pero básicamente los inversores miran la capacidad de repago de deudor y por lo tanto el Programa Financiero de mediano plazo se convierte en un dato clave para entender cómo se forman esas expectativas. El año 2019 muestra una tasa requerida de renovación de Letes menor a la esperada a fin de 2018. Para cerrar el Programa Financiero 2019 se necesita extender a 2020 los vencimientos de al menos el 40% de las Letras de Corto plazo que vencen en 2019. La cifra llega al 45% para las Letes en dólares y al 35% para Lecap y Lecer”, remarcaron los analistas de Quinquela Fondos.

Ahora bien, el riesgo radica en 2020 ya que como indican desde Quinquela, “la situación cambia para 2020, donde se hace necesario renovar el 100% de los vencimientos de Letras y recurrir al mercado de capitales doméstico para renovar el 100% de los bonos y lograr algo más de u$s 5.000 millones de financiamiento nuevo”.

Abr-16-19 a las 12:00 pm Novedades. Sin Comentarios

El silencio de Lousteau, el FMI, Cristina y Macri en un brindis de ArteBA

El diputado llegó a La Rural después de reunirse a solas con el Presidente. De qué se habló.
Mientras algunos creían que Martín Lousteau estaba en Casa Rosada, el diputado pasaba a buscar a su mujer,la actriz Carla Peterson, por su casa para ir a La Rural al brindis organizado por Quinquela Asset Management en el marco de ArteBA.

Antes de que invitaran a los presentes a ver la presentación de la obra auspiciada por el Zoom Quinquela Fondos de la artista María José Arjona en el Salón Azul, Lousteau conversó con Andrés Peralta, presidente del Quinquela; con Ariel Sigal, futuro vicepresidente de ArteBA y ex jefe de gabinete del Ministerio de Hacienda; con Marcelo Figueiras de Laboratorios Richmond y, entre otros, con Emmanuel Alvarez Agis, ex viceministro de Economía y con Isela Costantini, presidenta del holding financiero GST y su presidente Pablo Peralta. Sus anfitriones también fueron  Andrés Peralta y Federico Diez, presidente y gerente general del Quinquela Fondo mientras que se sumó a  las fotos Doris Capurro quien ahora está embarcada en la energía eolíca y antes estuvo a cargo de la comunicación de YPF.

Algunos intentaron sacarle a Lousteau alguna declaración sobre su paso por la Casa Rosada pero prefirió guardar silencio. En paralelo en Gobierno confirmaban que el líder de Evolución no había estado en la reunión con los radicales sino en una charla privada con Mauricio Macri a la que se sumó el presidente de YPF, Miguel Gutiérrez.

 Sobre lo que sí conversaron algunos presentes con él fue sobre economía. Coincidieron varios, él también, en marcar preocupación y pesismismo.

Dos temas también estuvieron en las rondas de conversaciones: el año electoral (¿Cristina Kirchner y Mauricio Macri competirán en un ballottage?, debatían algunos, ¿ella ganará?, preguntaban otros) y qué pasará con el Fondo Monetario Internacional y la Argentina en un futuro cercano y gane quien gane las elecciones.

De algunas de esas cosas conversaban con los pocos periodistas presentes el rector de la UMET, Nicolás Trotta y por otro lado Sergio Chodos, ex secretario de Finanzas que además de hablar del FMI contaba cómo pone a prueba a sus alumnos de la materia Finanzas en una Maestría en Ciencias Económicas. Les pregunta si comprar dólares es una inversión o qué hacer con ahorros. Pregunta para quien tiene resto, está claro…

Un poco más allá charlaban Nequi Galloti y Marcela Tinayre junto con su amiga Sofía Neiman mientras en otro rincón se comentaba que más temprano había estado Juliana Awada recorriendo toda ArteBA a puertas cerradas.

Abr-13-19 a las 12:00 pm Novedades. Sin Comentarios

Cuatro performances imperdibles en arteBA 2019

La performance, la más inmaterial de las disciplinas, gana terreno en esta nueva edición de arteBA, con exponentes nacionales e internacionales en el centro de la escena. Integrando elementos de la danza, el video, la escultura y la instalación, proponen experiencias para vivir y sentir, de la risa a la emoción.

María José Arjona – Línea de vida

Un ruido extraño suena en el ingreso a la Sección Principal de arteBA, parecido a una lluvia insistente sobre un techo de chapa o al sonido del mar. Se trata de Línea de vida, performance de la artista colombiana María José Arjona, que consiste en movimientos sutiles que realiza debajo de las 2065 botellas que cuelgan del techo con cuerdas amarillas. Fue seleccionada para la sección Zoom Quinquela Fondos por Teresa Riccardi, directora del Museo de Artes Plásticas Eduardo Sívori. «Es una artista con trayectoria internacional. Imaginó esta pieza después de hacer una residencia en Galápagos. Implica una triple condición: es una pieza museográfica, de escala, con un alto impacto visual, instalativa; es performance, y tiene además una cualidad sonora que es central. Me interesa presentar una artista de esta talla,y darle un impulso a la performance, en el contexto de una feria: ver cómo trabaja un cuerpo en este espacio», dice Riccardi.

Datos: instalada en la Sección Principal, con activaciones todos los días. La performer es la propia artista, María José Arjona.

Abr-12-19 a las 12:00 pm Novedades. Sin Comentarios

La receta para llegar a las elecciones a bajo riesgo

Cada vez más cerca de las próximas elecciones y con un panorama aún incierto a nivel político, a lo que se suma un complejo escenario internacional, desde Quinquela Fondos recomiendan preservar el capital con el 80% del portafolio en dólares.

“Ante un escenario tan incierto desde el punto de vista político y con una macro delicada, la estrategia de protección de capital es la más adecuada para transitar el 2019”, remarcó Federico Diez, CEO de Quinquela Fondos. Así, no sólo recomiendan tener el 80% de la cartera en dólares sino además que esa porción sea invertida en instrumentos de corto plazo, “me refiero a bonos de corta duration para evitar una suba del riesgo país”, resaltó.

Para la parte en pesos recomendamos invertir en activos que ajusten por inflación como los Lecer, que dan una tasa real del 9 al 10%”, resaltó.

Conocé los fondos de Quinquela

Por su parte, desde Balanz, dentro de la curva soberana en dólares “mantenemos nuestra recomendación en títulos con baja duration y gran liquidez, destacando el AO20 y AA21. En cuanto a los títulos sub-soberanos vemos valor en el BP21, BUEAIR21 y PDCAR21”.

En cuanto a instrumentos en moneda local, recomendamos posiciones en el tramo corto de CER, destacando el TC20 y las LECER con vencimiento en agosto.

Abr-11-19 a las 12:30 pm Novedades. Sin Comentarios

Quinquela Fondos presentará Línea de Vida de María José Arjona

Quinquela Fondos, empresa argentina experta en la administración de productos de inversión, presentará hoy en arteBA, Línea de Vida, de la artista María José Arjona, a las 17 hs. Arjona conjura en la obra Línea de Vida (2017-2019), la sutil e invertebrada trayectoria su propio cuerpo.

La proyección sonora, la performance y el movimiento espacial de los objetos en la instalación conforman los recursos poéticos. Luego la artista despliega un inmenso impacto visual.

La respiración concentrada, así como el deslizamiento riguroso y poético de la artista bajo, la suspensión de objetos de vidrio que chocan y espejan su cuerpo.  Todo esto amplifica el compromiso habitual de Arjona con el devenir de los espacios que habita.

Línea de vida es una instalación prácticamente instrumental de escala museográfica cuya sonoridad nos recuerda, el mar, la lluvia o el correr de los ríos. A esto lo potencia  un cuerpo coreográfico.

Arjona es una artista colombiana que ha desarrollado gran parte de su trabajo, desplazando la práctica de la danza contemporánea hacia las artes visuales y en particular hacia la performance.

La creadora intercepta la vida desde una perspectiva que la incluye en el mundo a partir de constelaciones o seres que la rodean.

En este sentido, este proyecto que  presenta hoy es resultado de su residencia en Lara en 2016, en la Isla de Galápagos. Luego lo expuso en el Centro de Arte Contemporáneo de Quito, Ecuador. En aquella ocasión fue presentada como una performance de ocho horas durante cinco días.

Trayectoria

Graduada de la Academia Superior de Artes de Bogotá, Arjona mostró su trabajo en varios museos, colecciones y eventos internacionales. Algunos de ellos son: la Tercera Trienal de Gungzhou (China, 2008), Doit (Reino Unido, 2013) y La Caixa Forum (España, 2015) entre otros.

Estuvo en residencia en Flora ars+natura en 2016 donde desarrolló durante dos meses parte de su proyecto Avistamiento.

Actualmente su obra forma parte de la prestigiosa Colección de Arte Contemporáneo de Seguros Bolívar y en 2018 el MAMBO de Bogotá realizó una exposición , en la cual presentó trabajos de sus últimos 20 años.

Abr-11-19 a las 12:00 pm Novedades. Sin Comentarios