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Marzo 2022 | Informe Macroeconómico Mensual
En el siguiente informe macroeconómico mensual del mes de Marzo analizamos las Perspectivas Mensuales y que pasó en los últimos 30 días en Argentina.
Principales Novedades de Marzo
- En las últimas dos semanas se logró cerrar el Memorando de Entendimiento con el FMI y se presentó al Congreso, habiéndose aprobado ya en la Cámara de Diputados.
- El Memorando incluye metas fiscales, monetarias y de reservas, estableciendo un sendero para los próximos dos años que por ahora no había.
- Si bien establece objetivos referenciales para varios aspectos estructurales de la economía, no son metas exigibles. Por lo tanto quedaron establecidos una serie de temas a ir trabajando, pero los desembolsos no dependen de los avances que se logren en esos temas.
- Esto deja grado de libertad para decidir las políticas, pero no hay margen para desvíos en las metas centrales.
- El mayor desafía que surge es el cambio en el escenario internacional entre el momento en que se armaron las metas y la actualidad a la luz de la manera en que el Conflicto Bélico en Europa afectó al precio de los commodities.
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Mar-15-22 a las 12:41 pm Sin categoría. Sin ComentariosFebrero 2022 | Informe Macroeconómico Mensual
En el siguiente informe macroeconómico mensual del mes de Febrero analizamos las Perspectivas Mensuales y que pasó en los últimos 30 días en Argentina.
Pre-Acuerdo con el FMI: Enfoque Oficial
Pre-Acuerdo con el FMI: Enfoque del FMI
- Sendero de consolidación fiscal.
- Reducción del financiamiento monetario
- Aumento de gasto de infraestructura, ciencia y tecnología y protección de Programas Sociales Focalizados
- Estrategia para reducir los subsidios a la energía de manera progresiva es fundamental para mejorar la composición del gasto público.
- Política monetaria como parte de un enfoque múltiple para enfrentar la inflación. Objetivo: asegurar tasas de interés reales positivas para respaldar el financiamiento interno.
- Apoyo financiero adicional de los socios internacionales de Argentina ayudaría a reforzar la resiliencia externa del país.
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Feb-02-22 a las 3:09 pm Sin categoría. Sin ComentariosEnero 2022 | Informe Macroeconómico Mensual
En el siguiente informe macroeconómico mensual del mes de Enero analizamos las Perspectivas Mensuales y que pasó en los últimos 30 días en Argentina ¿Qué pasará en 2022?
Con el foco puesto en Marzo 2022
- El foco de atención totalmente concentrado los próximos meses en el acuerdo con el FMI. Eso implica altos niveles de volatilidad hasta que se cierre el acuerdo.
- Las señales no son de un rápido acuerdo. Se mantienen las expectativas positivas por las implicancias muy negativas para Argentina de entrar en default con el FMI y los incentivos que también tiene el FMI para acordar.
- Se espera que sigan avanzando en la implementación de medidas alineadas con los objetivos del acuerdo: Aceleración del ritmo de depreciación, suba de tasas de interés, intentar algún acuerdo de Precios/Salarios, readecuación de canjes, etc.
- En los próximos meses quedan reajustes de precios que elevan el piso inflacionario en especial del primer trimestre.
Radiografía de Diagnóstico: Una mirada global sobre los principales desafíos
•Competitividad Cambiaria: Sin margen para mayor atraso, muy limitado por la evolución de Brasil.
•Superávit Externo: Otro indicador que lleva a pensar en que por ahora no se necesita ganar TCR. Los precios agrícolas sigue ayudando.
•Brecha: La prioridad es bajar la brecha y las distorsiones que genera, por ahora el foco no parece estar en ganar TCR.
•Déficit Primario: Todavía alto, pero con clara tendencia decreciente.
•Poder Adquisitivo: Salario Real y en dólares muy bajos que no toleran nuevos impactos.
•Exceso de Pesos: Pasivos remunerados que impactan sobre la emisión de pesos y generan presión sobre reservas muy acotadas.
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Ene-12-22 a las 10:58 am Sin categoría. Sin Comentarios